"Черкизово" возвращается на Мосбиржу за деньгами

Один из крупнейших производителей мяса и мясопродуктов в РФ – "Черкизово" – объявил о том, что планирует предложить свои обыкновенные акции на Мосбирже. Предложение будет включать первичный и вторичный компоненты. За счет первичного компонента (6,6% акций, находящихся во владении компании, плюс новый выпуск) планируется получить общие первичные поступления в размере примерно 200 миллионов долларов.


Вторичный компонент будет состоять из акций, предлагаемых существующими акционерами компании. Их количество будет определено, исходя из объема заявок. Предполагается, что после предложения и дополнительного выпуска доля акций в свободном обращении составит не менее 25%.


После предложения и дополнительного выпуска основные владельцы "Черкизово" — семья Михайловых — планирует оставить за собой стратегический контроль над компанией, сохранив мажоритарную долю.


По оценке источника в финансовых кругах, премаркетинг и размещение акций группы "Черкизово" займут стандартные для таких сделок около четырех недель. Конкретные даты road show источник не назвал, но сообщил, что оно охватит обычные локации — Москву, Лондон и США.


Нужны деньги


В целом эксперты позитивно оценили намерения "Черкизово" увеличить объем предложения на Мосбирже. Вторичное размещение акций, как правило, проводится под идею расширения бизнеса, а также вывод акций компании на более высокий уровень торгов, рассуждает ведущий аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков.


"Черкизово" последовательно развивает бизнес, и это позволило компании занять лидирующие позиции на российском рынке. Следующий этап продвижения предполагает выход на рынки СНГ и дальнего зарубежья, что, естественно, потребует новых инвестиций ", — комментирует он.


Кроме того, увеличение уставного капитала также немного улучшит кредитные возможности компании. Увеличение объема акций в свободном обращении также может повысить привлекательность бумаг для инвестиционных структур.


Управляющий партнер агентства Agro & Food Communication Илья Березнюк напомнил, что "Черкизово" достаточно активно проводило сделки М&А на фоне стагнации в отрасли. "Слияний и поглощений сейчас немного, но "Черкизово", особенно в прошлом году, давало позитивную динамику. Ходили разные слухи, в том числе, о продаже группы, но, судя по их активности, стратегия компании направлена на расширение и укрепление позиций в сегментах, где они лидируют", — говорит он.


Прежде всего, это птицеводство – по производству бройлеров группа находится на первом месте в РФ. Они неплохо инвестировали в модернизацию мощностей, еще несколько лет назад вышли в лидеры по производству комбикормов, напоминает эксперт.


Кроме того, неплохие перспективы для группы в расширении производства свинины. На фоне АЧС в странах Юго-Восточной Азии производство этого мяса может снизиться на 7-10%, и у "Черкизово" есть шансы занять это место. Для инвестиций и реинвестиций в сектор необходимы деньги.


Наращивать долги в нынешней ситуации было бы нерационально на фоне непростой ситуации на внутреннем рынке. Поэтому руководство "Черкизово" решило применить более эффективный способ через размещение акций. "Выход на биржу – наиболее взвешенное решение, учитывая, что "Черкизово" – вполне успешная и прозрачная компания", — констатирует Березнюк.


Время пришло


Год назад "Черкизово" уже пыталось провести SPO, однако из-за волатильности рынка отказалось от размещения. Тогда компания планировала привлечь не менее 150 миллионов долларов, а семья Михайловых рассчитывала получить даже больше.


"Неясно, почему компания сначала практически ушла с рынка, в том числе, с Лондонской биржи, выкупив большую часть акций. Теперь они хотят обратно – видимо, нужны средства для развития и снижения долговой нагрузки. Учитывая, что за последние пару лет группа показывает неплохие результаты, наверное, сейчас действительно более благоприятное время – проще заинтересовать инвестора, учитывая показатели отчетности", — рассуждает старший аналитик банка "Уралсиб" Константин Белов.


Эксперты напоминают, что с 2018 года мировые рынки стали более стабильными, и в настоящее время серьезных угроз не ожидается. Деятельность "Черкизово" не подпадет под санкции США, а его котировки находятся на исторических максимумах. Это дает шанс получить более высокую оценку при размещении.


Волатильность на рынке


Между тем, акции "Черкизово" на Мосбирже отреагировали на новость снижением – на открытии оно составило 2%, а затем усилилось до 15%. Но, по мнению экспертов, это нормальная ситуация. "На рынке вторичные размещения воспринимаются далеко не самым позитивным образом, так как увеличение числа акций это размытие капитала уже существующих акционеров. Соответственно, после прояснения ситуации с вторичным размещением на рынке произошла переоценка текущей ценности бумаг", — пояснил Кочетков.


Тем не менее, планы по развитию бизнеса могут повысить интерес к акциям группы "Черкизово" со стороны институциональных инвесторов, что позитивно в долгосрочном плане, добавил он.


По словам Белова, дело не только и не столько в размытии акций на рынке, но, прежде всего, в том, какой будет цена размещения. Он напомнил, что на минувшей неделе "Черкизово" продемонстрировало необъяснимый рост акций на 50%. "Теперь после роста все вновь падает, но цена все равно выше той, что была до всех этих колебаний. Учитывая то, что объем акций на рынке невелик, вряд ли колебания окажут существенное влияние на итоговую цену", — говорит он.


Эксперт также отметил, что объем размещения обещает быть довольно существенным. "С учетом 6,6% казначейских акций и дополнительного выпуска речь пойдет как минимум о 7 миллионах акций – если отталкиваться от текущей цены. Но определенную часть акций продадут и акционеры. Таким образом, весь объем составит порядка 11 млн акций", — прогнозирует он.


Источник: 1prime.ru